När aktiemarknaderna är volatila kan investerare bli nervösa. I många fall leder detta till att de tar ut pengar från marknaden och behåller dem i kontanter. Kontantpengar kan trots allt ses, innehas fysiskt och spenderas efter behag - och att ha pengar till hands får många människor att känna sig säkrare. Det finns definitivt vissa fördelar med att hålla kontanter. När aktiemarknaden befinner sig i fritt fall hjälper kontanter till att undvika ytterligare förluster. Även om aktiemarknaden inte faller en viss dag finns det alltid en möjlighet att den kunde ha fallit - eller kommer att falla i morgon. Denna möjlighet är känd som systematisk risk, och den kan helt undvikas genom att hålla kontanter.

När dina medel är investerade i aktier och aktiemarknaden sjunker kan du känna att du har förlorat pengar. Men det har du verkligen inte gjort. Vid denna tidpunkt har du bara gjort en pappersförlust. Att ha kontanter i handen (eller i portföljen) verkar vara ett bra sätt att stävja dina förluster, men kontanter är inget försvar mot inflation. Inflation är den hastighet med vilken prisnivån på varor och tjänster stiger. Den är mindre dramatisk än en krasch, men så småningom kan effekterna bli lika förödande.

Alternativkostnad är det pris du betalar för att fullfölja en viss åtgärd. Med andra ord avser alternativkostnaden de fördelar som en individ, investerare eller företag går miste om när de väljer ett alternativ framför ett annat.

Sunt förnuft kan vara det bästa argumentet mot att flytta till kontanter, och att sälja sina aktier efter att marknaden har gått ner innebär att man har köpt högt och säljer lågt. Det skulle vara raka motsatsen till en bra investeringsstrategi. Även om dina instinkter kanske säger att du ska spara det du har kvar, står dina instinkter i direkt motsats till den mest grundläggande grundsatsen för investeringar. Tiden att sälja var då dina investeringar var i det mörkaste svarta - inte när de är djupt röda. När du säljer dina aktier och placerar dina pengar i kontanter är oddsen goda för att du så småningom kommer att återinvestera på aktiemarknaden. Frågan blir då "när ska du göra detta drag?". Att försöka välja rätt tidpunkt för att gå in eller ut ur aktiemarknaden kallas market timing. Om du inte lyckades förutse marknadens topp och tidpunkten för att sälja är det högst osannolikt att du kommer att vara bättre på att förutse dess botten och köpa in dig precis innan den stiger.

Du var glad att köpa när priset var högt eftersom du förväntade dig att det skulle fortsätta att stiga i all oändlighet. Nu när det är lågt förväntar du dig att det ska sjunka för evigt. Båda förväntningarna representerar felaktigt tänkande. Aktiemarknaden rör sig sällan i en rak linje - i båda riktningarna.